Ciao.
Ho installato Alcohol 2.1.1. (Build 422) su un PC con W10 ed effettivamente su questa versione non è più disponibile l'opzione Emulazione, ma montando ed installando il gioco non ho comunque avuto problemi.
Dal tuo screen vedo che l'immagine del gioco è montata e che quello che compare non sembra un errore, ma un avviso (non so di cosa).
Se non l'hai già fatto, chiudi la finestra di errore e procedi all'installazione del gioco (con compatibilità WXP se dovessi avere problemi).